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董明珠豪爽,派送118亿大红包

(原标题:董明珠豪爽,派送118亿大红包)

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董明珠豪爽,派送118亿大红包

记者/ 覃毅 编辑/ 鄢子为

董明珠再次输给老对手。

4月29日晚,赶在年报披露期限前一天,格力公布2021年业绩,营收1879亿元,同比增长12%,净利润231亿元,同比增长4%。其中,格力空调业务收入1317亿元,占总营收的七成。

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这是一份不太理想的成绩单,营收和利润两项指标均落后于疫情前的2019年。

在此情况下,格力依然兑现承诺,一半的利润全分给股东,共计118个亿。一股可分得两元。

同一天发布财报的老对手美的,去年总营收3434亿元,同比增长20%,已是格力的两倍。

过去一年,格力股价累计下跌超30%,市值跌去约670亿元。美的比格力的市值多一个海尔(2447亿元)。格力被昔日老对手甩在了后头。

家电行业资深分析师刘步尘认为,股价体现了资本市场对公司成长性的评估,这一点,格力表现不足。

天花板来临

格力面前有两大难关,空调市场趋于饱和,多元化业务进展缓慢。

从收入组成来看,格力空调业务占总营收的七成,生活电器、智能装备等业务占比不足5%。

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过去十多年,格力专注卖空调,凭借着“淡季返利”的运作方式,取得了不小成就。空调市场从增量时代进入存量竞争,这一运作方式没那么见效了。

从销售返利的计提数据来看,格力2022年一季度的流动负债达到了2177亿元,同比增长了10.4%,其中其他流动负债方面约为572亿元,相较于2021年Q1(728.7亿元)和2020Q1(643亿元),达到了历史新低。

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依照2021年财报来看,格力账上的经营现金流仅为18.94亿元,同比下降90%。格力的库存和运营成本支出压力可见一斑。

国内空调销量逐年下滑。市场机构奥维云网数据显示,2020年,受疫情冲击,中国空调市场零售量规模为5134万台,同比下降14.8%,零售额规模为1545亿元。2021年,中国空调零售量4689万台,继续下降8.7%

国内空调市场趋于饱和,格力出海业务仍在成长期。格力仍是一家内销为主的企业,外销只占总销售额六分之一。这一项数据在美的财报中呈现约6:4的比例。

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格力努力摆脱这种困境,董明珠曾放言,不惜代价做手机、造芯片、造汽车等,起色不大。

格力必须找到新的突破口。

2021年,备受关注的一个动作是,格力以18亿元的价格取得了银隆新能源30%的股份,将其更名为“格力钛”。

在年报中,格力对此着墨颇多。财报提到,格力与格力钛的业务关系已理顺,电池已全面搭载上车,投入北京、武汉等多地使用。自11月初到年底,格力钛营收近7亿元,亏损4个亿。

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这意味着,收购银隆新能源,对格力的营收贡献微乎其微。

“更令人担心的是,格力新能源这块业务是否能做好,会不会重蹈手机、芯片等试水业务的覆辙。”刘步尘表示。

接班人何在

“董明珠等于格力,格力等于董明珠。”董明珠的作用,远超职业经理人。

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这些年,董明珠始终以“代言人”形象示人,强化“格力没有董明珠不行”的认知。格力和董明珠深度绑定。

比如,2020年,董明珠身先士卒做了十几场电商直播,累计销售额500亿元左右,占当年总营收近三成比例。

“对于格力而言,董明珠的个人风格,始终是一个最具变量的因素。”刘步尘分析说,董明珠既是格力电器的优质资产,也增加了未来发展的不确定性。

“格力的线上销售体系,由董明珠一手操盘,命名为‘格力董明珠专卖店’,如果有一天,董明珠离开了格力,那么格力是否要给董明珠缴纳品牌使用费?还是推倒重建一个新销售体系?”刘步尘表示。

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他感叹道,假如有一天,董明珠不在格力了,格力电器的不确定性更大。

在2022年股东大会上,董明珠毫无疑问地连任,开始了下一个三年的董事长任期。这届任期结束,她将71岁。

资深产业经济观察人士梁振鹏认为,任期结束之后,董明珠有没有连任的可能,主要取决于格力的业绩。“未来三年,如果格力的营业收入和净利润每年都能增长,股东每年都能得到不菲的分红,董明珠就有可能再度连任。”

如果董明珠离任,谁来接过这一棒?

2020年至2021年期间,格力的2号人物,执行总裁兼董事黄辉、金牌董秘望靖东等相继离去;22岁的孟羽童,更像是布局格力直播业务的一枚棋子。

2021下半年,“明珠羽童精选”抖音号开通,孟羽童负责推广小家电生活电器,董明珠频繁空降直播间与其互动。这个成立不到6个月的抖音号,累计有53万粉丝。该直播间人气不高,上线的235件好物中,排名第一的格力台扇仅仅卖出了4705件。

事实上,从股权结构来说,格力最大股东为珠海明骏,董明珠位列第八位,持股比例仅0.75%。格力由谁接班,董明珠没有决定权。

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