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基金经理力挺 新能源板块“回血”

新能源板块是今年以来A股市场调整幅度较为明显的板块之一,不过该板块目前“回血”迹象明显。一些基金经理认为,新能源板块近期表现强劲的主要原因是,经历了4个多月的调整,相对于行业需求高增速,板块总体估值水平已经处于低估区间。随着市场企稳,资金开始重新聚焦于高成长性标的,新能源板块仍有进一步上涨的空间。

新能源板块是今年以来A股市场调整幅度较为明显的板块之一,不过该板块目前“回血”迹象明显。一些基金经理认为,新能源板块近期表现强劲的主要原因是,经历了4个多月的调整,相对于行业需求高增速,板块总体估值水平已经处于低估区间。随着市场企稳,资金开始重新聚焦于高成长性标的,新能源板块仍有进一步上涨的空间。

人气持续回升

2021年末到2022年4月,新能源板块出现了逾40%的回撤,一度迎来“至暗时刻”。然而近日,该板块出现大幅反弹。通联数据Datayes显示,2021年12月13日至2022年4月26日大盘调整期间,申万电力设备行业指数跌幅高达42%,“杀估值”的市场情绪明显。自今年4月27日大盘企稳以来,申万电力设备行业指数以21.8%的涨幅,位居申万一级行业涨幅排行首位,超跌反弹动力十足。从新能源车、光伏、风电三大细分领域来看,4月27日以来,中证新能源车指数、中证光伏产业指数、中证风电产业指数分别上涨26.1%、23.5%、17.9%。

5月17日,锂电池概念股震荡走强,吉翔股份、藏格矿业、索通发展、丰元股份、华控赛格涨停,雅化集团、博力威、赣锋锂业等跟涨。光伏板块整体上行,天合光能、高测股份涨逾6%,晶科能源涨逾5%。

业内人士分析,经历了一段时间的调整,新能源板块估值已经触及近几年的底部区间。机构对相关行业龙头公司的调研热度也在上升。尽管市场行情震荡,天合光能、天赐材料、永兴材料等仍然受到机构重点关注。以天合光能为例,该公司4月28日和5月11日合计接待364家机构前来调研,其中基金公司有96家。

直播热度也从侧面反映出基金公司和基民的关注重点。欢句数据研究院发布的4月份金融业直播月报内容显示,在4月的热播主题中,新能源板块成为市场聚焦所在,17%的直播均围绕此板块展开。

高景气持续性较强

新能源板块为何快速“回血”?诺德基金阎安琪分析称,三大利好共同助力板块反弹。首先,最差的阶段已过去,新能源汽车领域步入复苏阶段。此前受疫情多点散发影响,新能源汽车供应链受阻,部分车企及零部件公司出现了停工停产现象。随着复工复产“白名单”的发布,产业链开始逐步恢复正常。

其次,政策支持在路上,支持行业加速复苏。汽车消费在居民消费中占比约30%,受到各界重视。近日印发的《关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》提出,支持新能源汽车加快发展;以汽车、家电为重点,引导企业面向农村开展促销。此外,部分地区也出台了汽车消费支持政策,包括直接补贴、以旧换新等,尤其是对新能源汽车有更大支持力度。

第三,估值处于低位,风险得到释放。以中证新能源汽车指数为参考,目前市盈率(TTM)处于近3年来的24%分位水平。“我们监控的细分行业估值回归到低位水平,甚至部分行业创造了历史新低。我们认为,新能源汽车作为成长行业,虽然不能完全按照历史估值分位水平来分析,但是与以前相比,行业的风险肯定得到了释放。”阎安琪说。

万家新能源主题基金拟任基金经理欧子辰说,新能源板块高景气度的持续性较强。前期板块调整背后的原因更多是市场风格切换所致。

成长逻辑在强化

对于新能源车行业,阎安琪表示,原材料价格回落,新车周期来临。前期处于高位的碳酸锂、六氟磷酸锂价格有较为明显回落,今年以来新能源车成本上涨的问题得到一定缓解。另外,虽然部分地区的车展受疫情影响延期,但是新车发布并未停止,近期多款市场关注的车型将要发布。总体来看,行业本身的成长逻辑仍在强化,短期扰动因素消除后,行业将回归正常发展路线,坚定看好新能源车行业。

欧子辰表示,受疫情影响,4月新能源车销量出现下滑,产业链公司股价近期却出现反弹。这背后的原因是,销量下滑是供给侧受限所致,需求侧仍然良好。随着供给瓶颈的逐渐消除,未来销量将逐步上行。

“目前新能源板块处于底部企稳向上反弹的过程中,或是较好的买入时点。”欧子辰表示:“目前板块整体估值水平正处于历史低位,配置价值凸显,布局正当时。”

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