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越跌越买!南下资金抢筹这一板块 这类ETF尤其受宠 景林资产:估值已接近底部

  中国科技股再迎利好!  10月19日,港交所发布咨询文件,建议设立新渠道,允许特专科技公司在香港上市。新规则将适用于五大特专科技行业的公司:新一代信息技术、先进硬件、先进材料、新能源及节能环保,以及新食品及农业技术。

中国科技股再迎利好!

10月19日,港交所发布咨询文件,建议设立新渠道,允许特专科技公司在香港上市。新规则将适用于五大特专科技行业的公司:新一代信息技术、先进硬件、先进材料、新能源及节能环保,以及新食品及农业技术。

在香港大力支持科技股上市之际,南下资金自9月份净流入也在大幅提升。科技龙头股成为南下资金青睐的对象。从南下资金买入规模来看,9月份净买入额为 348.96 亿港元,10月份南下资金净买入规模到目前已达299.28亿港元。南下资金流入的标的资产也更为集中,净流入前 20个股比重较大。

与南下资金相互比照的是,跟踪香港科技市场的ETF资金,在净值增长率持续走低的情况下,基金份额却不断攀升,整体呈现“越跌越买”的趋势。千亿私募机构景林资产的最新观点认为,港股目前估值极度便宜,上涨空间很可能大于下跌风险,风险调整后收益已极具吸引力。

支持科技股上市,港交所拟定新规

10月19日,港交所刊发有关特专科技公司新上市规则的咨询文件,建议设立新渠道,允许特专科技公司在香港上市。

该咨询文件的主要建议包括:特专科技公司将分为已商业化公司及未商业化公司两大类,其中未商业化公司因为风险较高,规定也较为严格。商业化收益门槛:已商业化公司的定义为经审计的最近一个会计年度特专科技业务所产生的收益至少达2.5亿港元的公司。上市时的预期最低市值:80亿港元(已商业化公司)或150亿港元(未商业化公司)。所有申请人均须于上市前已从事研发至少三个会计年度,研发投资金额须占总营运开支至少15%(已商业化公司)或50%(未商业化公司)。

新规则将适用于五大特专科技行业的公司:新一代信息技术、先进硬件、先进材料、新能源及节能环保,以及新食品及农业技术。联交所征询市场意见为期两个月,即2022年12月18日结束。

港交所行政总裁欧冠升当日表示,尽管市场氛围仍然脆弱,但新股申请势头不减,超过140宗申请正在处理中。根据港交所数据显示,2022年前三季度合计新股总数共56只,募集资金额共732亿元。

南下资金净流入大幅提升,科技板块明显受益

在香港大力支持科技股上市之际,南下资金自9月份净流入也在大幅提升,科技板块已成为南下资金青睐的对象。

10月19日,南下资金净买入规模45亿港元。此前南下资金已连续4天单日净买入额超50亿港元,为2021年2月以来首次。截至10月19日,10月份南下资金净买入规模已达到了299.28亿港元。

回溯9月份,南下资金一改7月和8月共计净买入不足100亿的窘迫,在9月份持续大幅放量流入,净买入额为 348.96 亿港元。其中沪港通净流入201.71亿港元,深港通净流入 147.25亿港元。9月1日至 9月29日期间,南下资金单日最大净流入59.24亿港元,单日最大流出12.04亿港元。

南下资金的持续净流入,特别是科技股的资金持续净买入,推动跟踪恒生科技指数的多只ETF,在净值增长率持续走低的情况下,基金份额却不断攀升,整体呈现“越跌越买”的趋势,尤其是国庆节之后,这一势头更为明显。

截至10月18日,份额增幅最多是恒生互联网ETF(513330),份额增加193.34亿份,年内增幅达到58.54%,至523.63亿份。其次是恒生科技指数ETF(513180),份额增加193.03亿份,至275.17亿份,年内份额增长率达235%,且该ETF国庆后资金净流入明显加速。自7月以来增加的74.83亿基金份额中,国庆后增加的就有50.57亿份。

值得一提的是,当前南下资金流入的标的资产更为集中。9月份,新能源车龙头比亚迪、理想净流入均超 10 亿港元,腾讯净流入超70 亿港元,三大运营商净流入超35 亿港元,净流入前 20个股合计流入超 250 亿港元。

根据国信证券的有关测算,在今年前3季度,腾讯净流入资金达到467.74亿港元,美团339.03亿港元,中国海洋石油净流入资金213.98亿港元,李宁净流入资金150亿港元,理想净流入150亿港元,快手净流入144.47亿港元。

极具吸引力,机构看好港股市场配置机会

“港股目前估值极度便宜,上涨空间很可能大于下跌风险,风险调整后收益已极具吸引力。”千亿私募机构景林资产的最新观点认为,近期市场情绪极为悲观,他们继续认为中长期不必过度悲观。目前需要静待市场的一些不确定性尘埃落定,期待后续更多经济刺激政策出台和防疫政策优化。

景林资产表示,之前的极端预期在边际上扭转,市场即将寻找业绩底部,政策面也逐步回暖,且估值接近底部。经历周期、保持并增强了核心竞争力的公司,当下是应该重仓买入并长期持有的。

根据资料显示,截至今年9月末,景林资产旗下的FOF(组合基金)的港股资产占总仓位接近50%,这个比例超过了该基金组合内的A股资产(后者占约三成比例)。公告显示,景林FOF的前五大行业配置分别为信息技术(占比27.45%)、可选消费(占比20.65%)、日常消费(13.99%)、电信服务(8.51%)、工业(5.76%)。

华泰证券分析师张馨元认为,当前港股严重超卖,多重指标发出买入信号:

一是破净个股占比:破净(PB-MRQ<1)个股占比双顶与市场双底形态对应,上周港股破净个股数量升至1619家,占全部港股的62.3%,创近5年新高;

二是AH溢价/新经济龙头AH溢价:上周恒生AH溢价指数高位上行至152.18,南下资金净流入147.1亿港元,30日移动平均自9月初回升;以2022年PEG衡量,消费电子/云计算/半导体设备/生物制品/化学制药等新经济板块港股稀缺性龙头的估值已经显著低于A股;

三是回购额:股票回购规模增加是市场见底的信号之一,上周港股周度回购额创新高,9月回购额184.84亿港元,创月度新高。

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(文章来源:证券时报)

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