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“调整即买入”!华尔街集体唱多中国股市 花旗上调至超配 瑞银、美银也表态了

  在全球经济衰退的风险上升背景下,近期随着中国股市的持续回暖,大盘指数跑赢全球股市,越来越多国际知名投行加入了唱多中国资产的行列。

在全球经济衰退的风险上升背景下,近期随着中国股市的持续回暖,大盘指数跑赢全球股市,越来越多国际知名投行加入了唱多中国资产的行列。

记者注意到,继高盛、摩根大通此前唱多中国之后,本周以来,包括花旗(Citi)、瑞银(UBS)、美银、星展集团等诸多外资机构均对中国股票表现出一致看好。

外资行普遍认为,目前中国股市的估值合理,政策偏向宽松,有望继续跑赢全球。其中,花旗将中国股票评级上调为“超配”;美银则建议投资者“将短期调整视为买入机会”;瑞银也预计,中国股票将在未来几个月继续跑赢全球股票。

花旗将中国股票升为超配,星展、美银也唱多

7月6日,花旗银行策略分析师Robert Buckland等在报告中称,将中国股票升为超配,因为目前估值相对有吸引力,并且在全球货币政策收紧之时,中国政策偏向宽松。报告显示,花旗对未来12个月亚洲整体前景持乐观态度,MSCI亚洲(日本除外)指数有望获得双位数上涨,因相对于其它主要经济体,亚洲市场的估值合理,并且通胀压力温和,经济或将受益于重新开放及其他政策支持。

美银证券中国股票策略分析师 Winnie Wu也在周三表示看好中国股市。尽管新冠疫情仍存在潜在波动,但从更大的角度来看,业务中断及新冠疫情的最糟糕时刻应该在第二季度就已经过去了。

Wu还提到了美银证券的“盛衰指标”,该指标根据投资流动等因素来衡量市场情绪,以预测市场的前景。该指标目前处于坚定看涨的区域,暗示沪深300指数近期上涨的可能性为100%,未来两到六个月的回报率中值在16%-19%区间。“所以我们保持积极态度。我们建议投资者抓住这次反弹的机会,并将短期调整视为买入机会。”她表示。

星展集团也在近日发布下半年策略报告称,面对全球不明朗的环境,A股及港股有更好准备,最新给予恒指于今年年底目标23800点,认为港股估值水平具吸引力,风险回报良好。该行表示,看好投资主题包括受益于利率上升周期及积极性支持性政策的蓝筹科技股,以及盈利清晰及具韧性的股票。

瑞银:未来几个月中国股票将继续跑赢全球

7月6日,瑞银全球财富管理公司首席投资官马克海菲尔(Mark Haefele)等表示,今年下半年,中国股市将继续表现突出,并为中国保留了在亚洲股市中的最优先评级。“我们预计中国股票将在未来几个月继续跑赢全球股票,这可能有利于亚洲各大市场的表现。中国的政策支持应会提振周期股、价值股以及部分电商平台企业。”

瑞银认为,对于有持股能力并长线布局的投资者而言,熊市往往是逐步加仓重要结构性主题的良好入场时机,比如人工智能、大数据和网络安全以及亚洲的新经济龙头股等等。在股票之外,瑞银认为亚洲短久期高评级债券的价值浮现。至2022年四季度,随着美元的强势消退,亚洲货币(包括人民币)应会回稳。

瑞银财富管理亚太区投资总监及宏观经济主管胡一帆博士也在本周三表示,下半年中国市场估值还是有很多的吸引力。胡一帆表示,随着俄乌冲突的持续,全球进入一个“安全至上”的时代,这一变化可能会孕育很多新的短期和长期投资机会。尽管全球经济的不确定性激增,但胡一帆表示,下半年非常看好中国市场。中国经济下半年复苏是非常确定的事件,区别只是在于复苏的幅度有多大。

他认为,今年上半年在6月份MSCI中国指数已开始企稳跑赢全球市场,下半年瑞银预计该趋势会持续。另外,预计全年企业盈利在10%,MSCI中国指数将有7%-10%的上升空间。短期内,瑞银比较看好数字经济、消费、汽车和电动汽车供应链、可再生能源,周期股和价值股,特别是能源和银行板块。中长期看好网络安全、智能制造、智能基础设施。另外,中美政策周期分化背景下,瑞银认为人民币还会保持相当的稳健,预计该趋势会持续到年底。

中国为全球股市提供“安全避风港”,北向资金保持净买入

更早之前,摩根大通、高盛等华尔街巨头已率先对中国保持乐观。6月29日,摩根大通曾表示,中国为全球股市提供了一个“安全避风港”。细分板块中,摩根大通偏好优质增长股,并认为中国股票中最受欢迎的是与互联网、绿色生态系统和医疗保健相关的股票。

高盛集团也在7月1日的报告中指出,随着对全球经济衰退的担忧导致其他发展中国家的股票暴跌,中国股票将成为一个亮点。“尽管市场担心美国可能衰退,但我们预期中国股市仍将在国内经济活动的带动下,与其他新兴市场的走势脱钩,至少短期将如此。”

6月29日,瑞士信贷也在2022年下半年投资展望报告中称,瑞信看好未来3-6个月股票投资的回报前景,短期内股市存在上行潜力。企业盈利回归正常等因素能支撑股市,利好股市前景。瑞信预计中国股市将跑赢新兴市场。中国政府的稳增长举措等因素,对于中国股市显然构成利好。经济运行态势持续向好,意味着投资者对中国股市的整体盈利信心将趋于稳定并逐步回升。

记者还注意到,不仅是A股及港股,中概股也受到外资的积极看好。比如,Benchmark 分析师 Fawne Jiang 本周二在一份报告中写道:“我们预计2022年下半年中国互联网ADR的表现将超过美股大盘和美国同行,并建议投资者利用这个机会参与中国的复苏。”

资金面上,6月份以来北向资金买入力度明显加大。数据显示,今年6月,北向资金合计净买入额达到729.60亿元,月度净买入额为互联互通以来历史第三高,仅次于2021年12月(889.92亿元)及2019年12月(729.94亿元)。

今年7月以来,北向资金仍整体净买入,截至7月7日收盘,成交净买入额为23.25亿元。

(文章来源:券商中国)

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