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中银基金黄珺:更多长线资金有望流入A股 重点关注消费及成长赛道

  近期A股板块分化行情进一步加剧,大盘震荡走低,上证综指跌破3500点。结构性行情大大提高了投资的难度。一方面,以新能源、半导体为代表的科技成长板块还有多少上涨空间?另一方面,医药、消费等本轮回调的板块是否已等来逢低入场机会?面对投资者的疑问,中银基金基金经理黄珺认为,消费与成长赛道是历史上的长牛赛道,当前依然竞争力突出。由黄珺担纲拟任基金经理的中银鑫新消费成长混合型基金目前正在发行中,将专注耕耘消费与成长两大黄金赛道,优先在日常消费、科技创新、制造升级三大领域中挖掘投资机会。

近期A股板块分化行情进一步加剧,大盘震荡走低,上证综指跌破3500点。结构性行情大大提高了投资的难度。一方面,以新能源、半导体为代表的科技成长板块还有多少上涨空间?另一方面,医药、消费等本轮回调的板块是否已等来逢低入场机会?面对投资者的疑问,中银基金基金经理黄珺认为,消费与成长赛道是历史上的长牛赛道,当前依然竞争力突出。由黄珺担纲拟任基金经理的中银鑫新消费成长混合型基金目前正在发行中,将专注耕耘消费与成长两大黄金赛道,优先在日常消费、科技创新、制造升级三大领域中挖掘投资机会。

数据显示,截至2021年7月30日,中证全指一级行业指数中,过去十年间涨幅翻番的仅有全指消费、全指医药和全指信息;细化到二级行业,医疗保健、半导体、食品、硬件设备、软件服务和制药生物同期涨幅均超一倍。中银鑫新消费成长将坚持行业均衡配置原则,重点布局消费与成长行业中的优秀公司,以分享中国经济增长和消费升级带来的投资机会。拟任基金经理黄珺表示,未来将筛选大消费行业及其上游相关行业中具有品牌知名度和行业龙头地位、或代表消费升级方向的上市公司,具体包括日常消费品、面对消费者的现代服务业,以及新兴消费拉动的科技创新和制造业升级等三大领域。

黄珺拥有13年证券从业经验(2年公募基金管理年限),是一名稳健型的长跑选手。以她管理的中银主题策略基金(2019年3月13日起管理)为例,银河证券数据显示,截至2021年8月20日,该基金过去两年净值增长率达129.20%,排名偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)的前1/4。基金定期报告显示,自2019年二季度起至2021年二季度末,中银主题策略在黄珺管理的8个完整季度里,有6个季度表现超过业绩比较基准,其中单季度净值增长率超过10%的次数有5次,占比超过一半。今年以来A股震荡加剧,不少前期表现出色的权益类基金都遭遇了明显回调,但黄珺管理的中银主题策略和中银收益两只基金则经受住了市场的考验。银河证券数据显示,截至2021年8月20日,中银主题策略与中银收益今年以来分别上涨19.41%和12.92%,跑赢了沪深300、科创50和创业板指等各大主要指数。

分析黄珺各季度的前十大重仓股,会发现多数并非大家熟知的热门股票,但却能在所属的大类行业中有突出表现。同时,她的持股风格相对稳定,多数季度未出现较大频率的调仓换股。黄珺不盲目追逐热点,不强调择时,偏好逆向投资。她持股的行业以食品饮料为主,其次为成长性高的传媒、汽车、电子,其他行业也有一定配置。整体来看,消费和成长正是黄珺最擅长的赛道,行业配置相对均衡。

值得一提的是,黄珺是市场中少有的可把绝对收益与相对收益组合管理策略有机结合的基金经理,在控制组合波动回撤风险的前提下,力求取得超越业绩基准的稳健收益,这在当前的震荡市中尤其难能可贵。

展望后市,黄珺认为,资管新规落地、“房住不炒”的管控、注册制推行以及资本市场对外开放程度的不断加深,有望促使更多长线资金流入A股,中长期慢牛行情可期。加之目前A股估值相对较为合理,无论从长期还是短期来看,当下正是布局权益类产品的好时机。

(文章来源:上海证券报)

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