新能源板块集体爆发，规划落地下建筑板块走强。2022年1月26日盘面上一级市场涨幅靠前的主要为电力设备及新能源(2.44%)、建筑(1.69%)、农林牧渔(1.65%)、汽车(1.61%)和非银行金融(1.36%)；概念板块方面，涨幅靠前的主要有风力发电(3.70%)、有机硅(3.56%)、钢结构(3.39%)、特高压(3.01%)和西部大基建(2.92%)，具体来看：1)利好消息催化下新能源板块集体走强。继前期国务院印发《“十四五”节能减排综合工作方案》表示2025年新能源新车销量达新车销量20%后，近日国家领导人集体学习碳中和、碳达峰，并将会继续有序发展光能、氢能等可再生能源，受催化影响，26日绿电、光伏、锂电等新能源板块强势爆发。2)建筑业发展规划落地建筑板块走强。近日住建部印发《“十四五”建筑业发展规划》，表示将会加速建筑业由大向强转变，为形成强大国内市场、构建新发展格局提供有力支撑，工程建设、大基建等建筑相关板块预期改善下涨幅较多。
新能源板块集体爆发，规划落地下建筑板块走强。2022年1月26日盘面上一级市场涨幅靠前的主要为电力设备及新能源(2.44%)、建筑(1.69%)、农林牧渔(1.65%)、汽车(1.61%)和非银行金融(1.36%)；概念板块方面，涨幅靠前的主要有风力发电(3.70%)、有机硅(3.56%)、钢结构(3.39%)、特高压(3.01%)和西部大基建(2.92%)，具体来看：1)利好消息催化下新能源板块集体走强。继前期国务院印发《“十四五”节能减排综合工作方案》表示2025年新能源新车销量达新车销量20%后，近日国家领导人集体学习碳中和、碳达峰，并将会继续有序发展光能、氢能等可再生能源，受催化影响，26日绿电、光伏、锂电等新能源板块强势爆发。2)建筑业发展规划落地建筑板块走强。近日住建部印发《“十四五”建筑业发展规划》，表示将会加速建筑业由大向强转变，为形成强大国内市场、构建新发展格局提供有力支撑，工程建设、大基建等建筑相关板块预期改善下涨幅较多。
市场企稳反弹后，前期超跌以及基本面改善行业表现普遍占优。在元旦持续的调整后26日A股市场迎来反转，指数均有所走强，市场后续表现有望企稳，为此我们复盘了2019年以来大盘指数调整5-10个点后市场企稳反弹的后续行业表现，相似区间共有六段：1)若市场回暖，前期超跌行业普遍迎来超跌反弹。从过去6段市场调整结束后行业表现来看，前期超跌行业涨幅普遍较多，例如2019.5-2019.7的有色(+13.66%)、军工(+16.99%)，2020.2-2020.3的农林牧渔(+36.36%)、建材(+29.03%)，以及2021.3-2021.5的医药(+19.96%)、食品饮料(+17.63%)均为前期调整期间跌幅居前，但后续待市场企稳回暖后，普遍迎来超跌反弹的行业。2)基本面改善的行业表现相对占优。从过去调整后行业表现来看，基本面改善的行业表现相对占优，典型案例如2019.8-2019.9贸易战过后正处于新一轮科创产业周期下的计算机(+22.73%)、电子(+22.22%)以及通信(+18.20%)等TMT板块；以及2021.3-2021.5疫情后受益巨大的医药板块(+19.95%)、碳中和目标推进下的新能源等板块(+9.29%)。当前来看， 本轮后续可关注预期改善下基本面占优的传媒(虚拟人、游戏)、计算机、农业养殖，政策催化下的新旧基建和大众消费(酒店、旅游、餐饮)，以及前期跌幅较多估值性价比较高的新能源(-12.15%)、医药(-12.61%)等板块内高估值消化显著的子行业。
风险提示：疫情二次爆发；政策出台不及预期。
（文章来源：东北证券研究所）
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