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高颜值、高中签率 这样的打新机会今年可不多!

  今年为数不多的大肉签来了!不仅仅“颜值”高,同时有望实现“五中一”。

今年为数不多的大肉签来了!不仅仅“颜值”高,同时有望实现“五中一”。

2月24日,华友转债和通22转债启动申购。这两只标的较为特殊,是截至目前非金融品种中发行规模最大的两只个券。其中,通22转债是光伏巨头通威股份发行的第二只转债品种,规模高达120亿元;华友转债是新能源电池赛道中的龙头企业华友钴业发行的首只转债,规模76亿元。

整体看,两家发行人均是新能源赛道中的龙头公司,可谓看点十足。机构测算,两只转债均有可能达到“五户中一”甚至更高的中签率。

“肉签”打新日

“如果错过,未来半年很难再有这么好的机会。”一位可转债打新专业户提醒记者。

24日,华友转债和通22转债启动网上申购。根据机构测算,此次打新中签率在“万二”之上,也即是“五中一”水平以上。

通22转债评级AA+,机构预测债底92元;华友转债评级AA+,机构预测债底91元。

不仅仅债底高,中签率也不低,这也将大大提高投资者参与热情。今年以来,可转债打新热度不减,“发行规模”仍是打新的胜负手。今年以来,可转债发行仅有12家,并不算多。有一个明显趋势是,中签率高于万分之一的品种仅有规模70亿元的隆22转债。最低的为苏利转债,中签率为0.0009%

高颜值、高中签率 这样的打新机会今年可不多!

万分之一的中签率意味着十户中一签。而低于这个关键值,必须有几十个账户才可以保障中签。这对于一般投资者而言,显然是遥不可及的。

申万宏源证券发布报告称,以当前市场估值水平,华友转债、通22转债破发概率不大。由于近期权益市场波动较大,建议投资者根据转债正股波动水平、信用评级以及自身风险偏好理性参与申购和配售。两只转债中签率高于“万二”、低于“万四”,介于“五户中一”和“三户中一”之间。

上述转债投资者表示,通22转债的中签率可能更值得期待。

从持股结构看,通威股份持股较为集中,而华友钴业相对分散。数据显示,通威股份前十大股东持股54.22%。如果70%老股东优先配售,也会留下36亿元额度可供网上申购。公司大股东承诺,将参与此次优先配售。而华友钴业股权较为分散,前十大股东持股37.75%

未来金融转债成为主流

从今年可转债发行预案看,120亿元通22转债和76亿元华友转债发行后,市场将再无高于60亿元的非金融转债品种。

高颜值、高中签率 这样的打新机会今年可不多!

未来金融转债将成为市场“大肉签”的主力军。

数据显示,目前已经公告可转债发行预案但尚未启动发行的公司共计156家,发行总规模为1948亿元,发行规模中位数为6亿元。规模最大的是重庆银行发行的130亿元可转债,其次是成都银行、齐鲁银行80亿元,中国银河和浙商证券转债规模均在70亿元附近,常熟银行转债发行规模为60亿元。

通威、华友都是行业翘楚

通威股份和华友钴业均是行业翘楚,在各自领域处于领先地位。

通威股份主营业务包括光伏新能源业务和农牧业务,其中光伏新能源业务主要以高纯晶硅、太阳能电池及组件的研发、生产、销售为主,同时致力于“渔光一体”等终端电站的投建及运维等业务,主要产品为高纯晶硅、太阳能电池及组件。农牧业务主要为水产饲料、畜禽饲料的研发、生产和销售,同时涉及动保药品生产、水产苗种和鱼、鸭、猪养殖等业务,主要产品为水产饲料和畜禽饲料。

完整的光伏新能源产业链由高纯晶硅提纯生产、多晶铸锭或单晶拉棒及硅片切割、太阳能电池制造、电池组件封装、光伏发电系统安装及服务等环节构成,其中高纯晶硅和太阳能电池制造环节技术难度大、投资额高,属于资本和技术双密集型行业,也是通威股份优势领域。按照公司战略发展规划,预计2022年底高纯晶硅产能将达到33万吨。

华友钴业也是新能源车赛道的绝对龙头企业。华友钴业以铜钴冶炼起家,此后通过进军矿山开发,抢滩三元前驱体市场,以并购巴莫科技切入三元正极材料,实现钴镍正极材料纵向一体化布局。

分板块来看,公司钴冶炼产能全球第一,市占率超20%,公司通过自有矿山、刚果金当地矿山以及贸易商渠道基本可以实现50%自给率,2021年钴价震荡走高,全年钴涨幅76%+。

镍板块中,五个大体量镍资源项目已陆续建设,公司预计将锁定12.9万吨镍金属量资源,基本满足其硫酸镍冶炼产能。

铜板块,子公司CDM3万吨电积铜已投产,当前该板块毛利占比41.91%。中金有色组认为该板块满产运行将作为公司“现金牛”业务,为下游业务提供天然现金流支持。

在三元前驱体部分,虽然公司2020年产量仅3.47万吨/年,全国排名第4,但华金、华浦两大合资项目一期已陆续于2021年完工,自营的华友衢州产能也有望扩充,目前远景规划至30万吨/年自营+13万吨/年合资。而正极部分,公司通过收购巴莫快速实现正极材料的上量。本次转债资金主要投向前驱体与正极材料。

(文章来源:上海证券报)

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