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桂浩明:在近阶段研判股市行情 需要重点关注疫情防控形势

  今年才过去了三个半月,上证综指的跌幅已经接近12%,深证成指的跌幅则超过21%,创业板指数的跌幅更是达到了26%,进入第三年运行的科创50指数的跌幅为31%,已经低于启动时的1000点基数值。从理论上来讲,A股市场已经进入了技术性熊市。

今年才过去了三个半月,上证综指的跌幅已经接近12%,深证成指的跌幅则超过21%,创业板指数的跌幅更是达到了26%,进入第三年运行的科创50指数的跌幅为31%,已经低于启动时的1000点基数值。从理论上来讲,A股市场已经进入了技术性熊市。

换个角度来说,自一个月前沪指逼近3000点时,有关部门发出明确的稳定市场信号后,很多人认为“政策底”已经出现,现在就等“市场底”了。客观而言,这段时间相关部门也出了不少利好消息,有人说除了继续发行新股以外,大家能够想到的政策几乎都出了。但是,股市也仅仅是蓝筹股没有再创新低,从而保持了部分宽基指数的大体稳定;而就4700多家上市公司而言,其交易重心还在下移,新股上市更是大面积破发。显然,此时市场的弱势格局依然存在,稳定市场预期提高投资者信心还需假以时日。

有一种观点认为,现在股市已经跌了很多,不少股票的估值处于历史低位,投资价值开始明显。再说管理层也出台了很多支持资本市场发展的政策,市场理应摆脱持续下跌的阴霾,形成一定程度的上涨行情。有人还举出2020年的例子,当时因为新冠疫情爆发,国内经济被按下“暂停键”,股市也一度大跌。但随着国家各项纾困政策的出台,加上疫情逐渐得到控制,各地纷纷复工复产,股市也就有了一波不小的上涨行情,其中那些具有抗疫题材的股票,更是大幅度上涨。那么,今年能不能走出类似前年那样的行情呢?应该说很难。为什么?其实从政策刺激的角度来看,时下比当年要做得更多、也更全面,而且国家的经济实力也比那个时候更为强大。但换个角度来说,疫情所带来的挑战也更大。由于病毒的变异,现在流行的奥密克戎毒株虽然毒性下降了,但传播能力更强,由此也就产生了大量的无症状感染者,因为他们难以及时发现,极易导致社会面传播,3月份以来,吉林、上海等地相继爆发较为严重的疫情,国内多地也有疫情发生。为防控疫情,地方投入了大量的人力物力,有的还采取了分类分区域管控的做法,这些都在一定程度上对经济活动带来了冲击。尤其是上海,感染人数持续高位运行,不但本地居民的生产与生活不能正常进行,还影响到了产业链和供应链的畅通。由于疫情发展存在不确定性,而疫情防控的实际影响也不易测评,使得投资者对后市感到迷茫。这与两年前疫情被控制的节奏比较清晰,而新的相关政策措施又不断出台,股市因此而形成较为明确的反弹格局还是有明显不同的。问题还在于,两年前市场上有一批抗疫概念股,它们一方面想象空间大,另一方面又是从低位启动,因此不但能够吸引短线资金,并且以其凸显的财富效应带动增量资金入市。而现在,市场上该炒的热点都已经炒过好几轮了,新的热点又迟迟不能形成,大盘缺乏驱动上行的主流题材,成交量也迟迟难以放大,所以行情就显得很低迷。而要改变这种局面,在现有的几个变数中,最可能变化,同时一旦变化又最有影响力的,恐怕就是疫情防控取得阶段性成果了。毕竟现在疫情对实体经济的影响不容忽视,对投资者情绪也有较大的负面作用。而如果这方面的情况真的出现积极变化,自然就会影响到行情的走势。本周航空、旅游、酒店板块的上涨,就是这种预期在盘面上打的“提前量”。

客观而言,在近阶段研判股市行情,需要重点关注疫情防控形势。如果疫情范围可控,同时新增感染病例明显下降,那么对股市会有很大的正面推动作用。反之,市场所面临的压力会加大,行情的持续低迷也难免。所以,现在投资者交易股票时,了解一下疫情变化是非常必要的。

(文章来源:金融投资报)

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