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　　债券在大类资产中“一枝独秀”的阶段或将过去，处于高位的债市风险正在不断暴露。

　　1、2022年第三季度市场回顾　　2022年第三季度，权益市场和转债市场均有较大跌幅，其中创业板指跌幅较大为18.6%，中证转债表现优于其他股指，下跌3.8%。回顾三季度，美国持续高通胀下迫使美联储坚定加息，引发全球资产价格的动荡。国内在经历二季度的复苏后，逐步进入到对地产和促消费政策出台的博弈中，经济修复势能较弱同时地缘冲突加剧，导致A股市场经历较大震荡调整。

　　导语：目前，科创板已经汇聚437家上市公司，总市值达到5.4万亿元。科创板作为服务与支持具备“硬科技”的源头活水，汇聚了符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业集群。在大国博弈的当下，科创板更是承载着国家未来发展的重要使命。基于此，金融界深入调研多家科创板公司，推出《前行》系列策划，沿着科创板上市企业的成长路径与进程，找寻大国工程与大国重器的身影。

　　7月份以来，科创板共6只新股上市，其中思科瑞和中科蓝讯上市首日破发，尤其是中科蓝讯直接跌去32%，一签亏掉13235元。究其缘由，高估值是原罪。

　　2022.6.20 预警信息　　经济造就大半人生，对经济的爱是所有美德的根源。——肖伯纳

　　近日，证券时报・e公司记者获悉，中微公司、安集科技、盛美上海、君实生物等入选复工复产白名单的多家科创板企业正接连复产，企业的产能利用率也在不断提高。

　　创立时带着“天才AI公司”光环的格灵深瞳，一定未曾料到，自己“出道”即巅峰，经过9年的挣扎也未曾摆脱生存的危机。从1.9万亿预期估值缩水到50亿市值，格灵深瞳估值泡沫的破灭也是AI行业从喧嚣走向现实的缩影。

　　3月23日晚，金山办公发布2021年财报，依托全面云转型，公司实现稳健增长。2021年营收持续高增长态势，收入32.80亿元，同比增长45.07%；归母净利润10.41亿元，同比增长18.57%；扣非归母净利润8.40亿元，同比增长37.32%；经营性现金流稳定，同比增长23.10%至18.64亿元。

　　步入新年，A股市场意兴阑珊，可转债市场行情却依然火热。　　可转债市场不仅二级市场价格逞强，上市新券也几乎清一色触及涨停“一字板”。

　　最两天都是在迎新年中度过，大家都将正式开启2022年的征程。在这一特别的日子里，总结下基金公司投资能力能作为一个较好的开端。

　　临近年底，科创板上市公司扎堆披露股权激励计划。数据显示，截至2021年9月底，科创板共有154家公司披露181份股权激励方案，板块覆盖率达到44%。从激励对象类别看，研发、销售人员是激励重点。值得注意的是，从已披露股权激励计划的科创板上市公司费用看，股权激励计划成本占利润的比例有限。此外，发布股权激励计划的科创板公司业绩整体较为亮眼。

　　设立产业基金、做有限合伙人（LP），成为越来越多科创板上市公司拓展投资渠道、拓宽产业布局的新选择。据中国证券报记者不完全统计，截至10月21日，2020年以来已有37家科创板上市公司发布参与设立产业投资基金的相关公告，其中以生物医药、半导体领域的科创板公司居多。所成立基金大多为布局所处行业或所处产业链的上下游环节，或孵化培育新兴产业方向中的潜在公司。

　　科创板上市公司近日密集披露投资者关系活动记录表，机构投资者普遍关心原材料涨价带来的影响，以及相关上市公司的应对举措。多数公司指出，原材料涨价对日常经营会产生一定影响，但通过成本管控、产成品涨价等措施，风险整体可控。

　　中航（成都）无人机系统股份有限公司（简称“中航无人机”）申请科创板上市日前已获受理。中信建投证券和中航证券为其保荐机构，中航无人机拟募资16.4亿元，用于无人机系统研制及产业化项目、技术研究与研发能力提升项目以及补充流动资金。

　　一批AI独角兽有望登陆科创板。截至目前，旷视科技科创板IPO获审议通过，云从科技、云天励飞均已提交注册等待结果。商汤科技则向港交所发起冲刺。这些AI企业业务模式不同，毛利率存在一定差异，但普遍研发投入较高。“AI第一股争夺战”花落谁家备受市场关注。

　　瑞联新材发布异动公告，公司关于锂电池电解液添加剂的研发工作尚在进行中，存在研发失败的风险，锂电池电解液添加剂产品相关事项目前尚在内部论证中，未购买生产设备，未与任何第三方达成实际合作，且目前并无任何销售；公司与彤程新材关于光刻胶方面的合作尚处于意向合作阶段，双方仅达成初步合作意向尚未签署正式的书面合作协议，存在合作失败的风险，且尚未形成任何销售；公司在半年报中披露的光刻胶单体系供应给某韩国厂商，与彤程新材并无关系。

一、什么是可转债基金?可转债基金是一种主要投资于可转债的基金。因此，我们仍然要理解什么是可转债，可转债是上市公司发行的一种债券。持有人可以是债权人，始终持有可转换债券，使上市公司能够偿还本金和利息;也可以作为股东，按照约定的条件转换为相应公司的股份。你是债权人还是股东取决于市场时机和你的风险偏好。

一、 什么是债券型基金债券型基金是指以国债、金融债券、公司债券等固定收益金融工具为主要投资对象，其投资标的收益相对稳定的基金。总体而言，债券型基金具有以下四个特点：

余额宝的收益现在普遍只有2%到2.5%之间，收益实在是有限，余额宝是货币基金的代表产品，货币基金主要投资的是货币工具，比如说短期拆解，质押式逆回购，存单等等。债券基金的收益有多高?有必要买债券基金吗?当整个大环境不缺钱的时候，和利率相关的投资品种收益就会下降，而这些投资品种刚好也是货币基金的收益来源，这就是为什么之前余额宝的收益一降再降的原因。如果你又想做一些投资理财又担心风险，或者风险承受能力非常低，不妨考虑下债券基金。

　　2021年8月17日，科创板上市公司前沿生物（688221.SH）发布了2021年半年度报告。报告披露2021年1-6月份，前沿生物（688221.SH）实现营业收入2,281.14万元，营收同比增加233.14%。公司2021半年度报告显示，相较于今年一季度，其前十大无限售股东中主要增加了外资机构和全国社保基金等机构股东。