1. 首页
  2. 要闻

华尔街投行IPO业务受打击 收入骤降超90% 不敌中国投行!市场加速降温所为何因?

  对华尔街投行而言,这个春天有点冷。  今年以来美股剧烈波动,地缘政治风险、通胀压力等因素压制市场表现,美股IPO融资活动也出现降温。数据显示,截至3月22日,美股IPO募资额仅为106.35亿美元,而去年一季度已超过1000亿美元。

对华尔街投行而言,这个春天有点冷。

今年以来美股剧烈波动,地缘政治风险、通胀压力等因素压制市场表现,美股IPO融资活动也出现降温。数据显示,截至3月22日,美股IPO募资额仅为106.35亿美元,而去年一季度已超过1000亿美元。

这对国际投行带来较大冲击。根据Dealogic数据统计,截至3月22日,高盛、花旗、摩根大通、摩根士丹利、美银五家国际投行,今年以来从IPO获得的佣金收入合计仅为1.8亿美元,而去年同期则高达23.72亿美元。

其中,在华尔街投行排名第一的高盛今年以来仅赚4818万美元,相比去年同期大幅减少93%,收入规模甚至排在中国证券公司“三中一通”(中信证券、中信建投、中金公司、海通证券)后面。

今年美股银行股一直表现低迷,比如高盛今年以来跌近15%,摩根大通跌13%,花旗跌近10%,摩根士丹利跌逾7%。

美股IPO市场遇冷

美股市场今年表现震荡,道琼斯工业指数今年下跌逾4%,纳斯达克指数下跌逾10%,外围因素持续扰动,俄乌局势、大宗商品价格波动等持续影响投资者情绪。

二级市场的波动对IPO市场造成影响。券商中国记者据数据统计,截至3月22日,今年以来美股IPO募集资金合计仅为106.35亿美元,相比去年同期的942.96亿美元出现断崖式下滑。

1月13日在纳斯达克上市的TPG是美股今年迄今为止募资规模最大的新股,这家管理规模上千亿美元的全球私募股权巨头,IPO募资10亿美元。而在去年同期,IPO募资规模超过两位数的就多达10家企业。

资本热衷的SPAC上市模式,至今仍然是美股IPO市场的主流模式,但上市活跃度相比去年年初也出现大幅下滑。

根据SPAC Analytics统计,截至3月22日,今年以来有52家SPAC实现上市,在美股IPO市场中占比83%。但在去年1月单月,多达91家SPAC登陆美股。

对于今年美股IPO融资热度下降情形,老虎国际投研团队接受券商中国记者采访时表示,风险偏好下降是美股IPO收紧的主要影响因素,今年以来纳斯达克指数整体回撤12%,科技股的资金开始流出。

该投研团队认为,通胀持续走高,也影响公司的估值。“质地较好的公司,并无急切IPO计划的,可以等下个周期;而现金流较差,着急上市的公司反而折价更深,降低发行市值。这些都让美股IPO市场加速降温。”

对此,深圳一名券商分析师也向记者表示,属预期之内。他解释,去年由于全球多国实施货币宽松政策,市场资金充沛,企业上市踊跃,美股IPO无论是数量还是募资规模攀升。数据显示,美股IPO交易在2021年达成1020家项目,总融资规模高达2927亿美元,同比提升88.84%。

该分析师谈到,过度宽松的货币政策加重通货膨胀,通胀高企是美股如今面临的风险之一,今年IPO热度势必会放缓。

此外,部分新股上市后的破发表现或也加重潜在IPO发行人观望情绪。比如前述今年年初上市的TPG,上市以来股价震荡下行,3月中旬一度跌破IPO发行价格。全球顶尖云公司之一的HashiCorp在去年12月上市,上市后持续下跌,目前股价为50美元左右,距离发行价格80美元较远。

去年11月上市的电动汽车制造商Rivian,被誉为特斯拉头号劲敌,募资规模接近120亿美元,是美股历史上募资第六大的IPO,发行价格为78美元,上市后迅速大涨,备受市场瞩目,一度攀升至接近180美元,不久股价跌跌不休,目前为46美元左右。

国际投行IPO收入骤降逾90%

受益2021年美股IPO市场创下历史记录,华尔街去年业绩颇为靓丽,尤其是SPAC上市热为投行带来大量财富。

根据高盛年初披露的财报,公司2021年净利润为216.4亿美元,同比增长129%;摩根大通净利润483亿美元,同比增长66%;摩根士丹利去年净利润151.2亿美元,同比增长35%;花旗净利润219.52亿美元,同比增长99%。

如今,美股IPO市场降温,好日子不及去年,外资投行收入亦受到不小的打击。

根据Dealogic数据,在ECM(股票资本市场)中IPO佣金净收入方面,截至3月22日,高盛今年以来仅赚4818万美元,相比去年同期大幅减少93%,甚至排在中国证券公司“三中一通”(中信证券、中信建投、中金公司、海通证券)后面。回顾去年同期,高盛以6.59亿美元的IPO收入排在全球投行首位。

数据显示,高盛今年以来参与保荐承销前述TPG IPO项目,以及承销今年迄今为止两单募资规模最大的SPAC IPO项目(Screaming Eagle Acquisition和Gores Ix)。

去年同期第二名花旗、第三名摩根士丹利如今分别以3672万美元、3976万美元掉落至第9名、第7名,两家投行IPO佣金收入同样下滑超过90%。

美银和摩根大通直接掉出全球前十。前者今年以来IPO佣金净收入为3045万美元,相比去年同期减少89.05%,排在第12名;后者IPO佣金净收入以2519万美元排在第14名,收入规模减少93.74%。

瑞信今年表现也不及去年,Dealogic数据显示,瑞信IPO佣金净收入为427万美元,排在50名开外。去年同期该投行以2.97亿美元排在全球第五位。

此外,知名金融机构坎特·菲茨杰拉德公司(Cantor Fitzgerald)、瑞银今年以来IPO投行收入分别为2560万美元、1426万美元,同比下滑均超过80%。

相较来看,中国证券公司占有较大优势。根据Dealogic数据,IPO佣金净收入前10名中,中国券商占据7席。截至3月22日,中信证券今年以来以1.12亿美元IPO收入排名第一。此外,中小券商比如民生证券、东兴证券、安信证券、国元证券也进入全球投行IPO收入前20名。

但在去年同期IPO净收入排名中,中信证券、中金公司作为国内头部券商排到15名后。

今年中国券商表现突出与A股IPO常态化发行密不可分。数据显示,截至3月22日,今年以来A股迎来75家企业上市,募资合计逾1600亿。去年同期有94家,募集资金合计666亿。

(文章来源:券商中国)

本文来自网络,不代表8号金融街立场,如若转载,请注明出处:http://www.8hjrj.com/yaowen/8127.html

发表评论

登录后才能评论

联系我们

400-800-8888

在线咨询:点击这里给我发消息

邮件:78799268@qq.com

工作时间:周一至周五,9:30-18:30,节假日休息